⚽💰 El Valencia, Peter Lim y la tarta que explica cómo funciona una ampliación de capital
📣 Te cuento. El Valencia CF acaba de anunciar la entrada de inversores estadounidenses que se harán con el 42% del club, valorándolo en 1.250M€. Lo curioso es que parte del dinero irá al bolsillo de Peter Lim, actual propietario, mientras que otros 100M€ entrarán directamente en las cuentas del Valencia.
🤔 ¿Cómo es posible que unos inversores compren parte de un equipo y, al mismo tiempo, el equipo reciba dinero?
🎙️ Hoy vamos a aprovechar la operación del Valencia para explicar dos conceptos financieros que aparecen constantemente en las noticias empresariales: i) el enterprise value y ii) las ampliaciones de capital.
💰 Primero, ¿cuánto vale el Valencia? Los estadounidenses han valorado el club en 1.250M€, pero eso no significa que estén pagando 525M€ por el 42% de las acciones.
¿Recuerdas cuando utilicé la oferta de Sergio Ramos para comprar el Sevilla y explicar el enterprise value? Es como comprar una casa que vale 400.000€ y tiene una hipoteca pendiente de 180.000€. El inmueble vale 400.000€, pero el patrimonio de su propietario es de 220.000€.
👉 Con las empresas sucede lo mismo. El valor de empresa incluye la deuda financiera neta. Para calcular cuánto valen sus acciones, tenemos que descontarla y realizar los ajustes correspondientes.
Según elDiario.es, los estadounidenses habrían acordado pagar 231M€ por las acciones del Valencia y aportar otros 100M€ directamente al club. Cuidado, el precio de las acciones no ha sido confirmado oficialmente.
🥧 Segundo, La tarta de la ampliación de capital. Imagina que tú y tu socio habéis preparado la masa de una tarta que, antes de hornearla, vale 100€. La dividís en 100 porciones: 50 para ti y 50 para tu socio. Cada uno tiene el 50%.
Pero tenéis un problema. Os falta la levadura y el dinero para pagar la electricidad del horno. Entonces aparece un inversor dispuesto a poner 25€ para comprar la levadura y pagar el horno. A cambio, le prometéis las nuevas porciones que aparezcan cuando la tarta crezca.
⏲️ Metéis la masa en el horno y, gracias a la levadura, la tarta crece hasta alcanzar las 125 porciones.
Tú conservas tus 50 porciones.
Tu socio conserva sus otras 50.
El nuevo inversor recibe las 25 porciones adicionales.
🔪 ¿Qué ha sucedido? Antes tenías 50 de las 100 porciones, es decir, el 50% de la tarta. Ahora tienes 50 de 125: tu participación se ha reducido al 40%. Esto se llama dilución. No has perdido ninguna “porción”, pero tienes un porcentaje menor porque la tarta ha crecido.
🍴 Ojo, ahora también la tarta horneada vale más que los ingredientes por separado. Imagina que ahora podéis venderla por 200€.
Antes tenías el 50% de una masa que valía 100€: tu parte valía 50€.
Ahora tienes el 40% de una tarta terminada que vale 200€: tu parte vale 80€.
👉 Tienes un porcentaje menor de la tarta, pero tu porción vale más. Y todo porque has permitido que entre un inversor que ha puesto el dinero necesario para hacerla crecer.
🤌🏻 Esa es la lógica de una ampliación de capital: los propietarios originales aceptan reducir su porcentaje para incorporar recursos que pueden hacer que la empresa valga mucho más. Asegúrate que con el dinero del inversor i) transformas la empresa (horneas la tarta) para que valga más (la tarta se hace más grande)
⚽ Volvemos al Valencia. La operación combina precisamente los dos mecanismos.
Compra de acciones. Según fuentes de elDiario.es, Peter Lim recibiría, a través de su sociedad Meriton, 231M€ por vender parte de su participación.
Ampliación de capital. Los estadounidenses aportarán otros 100M€ que entrarán directamente en el Valencia.
El club necesita ese dinero para reforzar su actividad deportiva y desarrollar sus infraestructuras, especialmente en un momento en el que está inmerso en la construcción del Nou Mestalla.
🏟️ El nuevo estadio es fundamental para entender la inversión. Sus obras comenzaron en 2007, estuvieron paralizadas durante 16 años y se reanudaron en enero de 2025. Está previsto que abra en 2027, con capacidad para más de 70.000 espectadores.
👉 Como ya sabes un estadio moderno puede generar ingresos adicionales por entradas, palcos VIP, restauración, patrocinios y eventos. Los estadounidenses apuestan a que esos 100M€ ayuden a convertir el Valencia en un negocio mucho más valioso.
👤 ¿Y Peter Lim? Vende parte de sus acciones, recibe dinero y continúa siendo el accionista mayoritario.
📝 Quédate con esto. Cuando un accionista vende acciones, el dinero va al bolsillo del accionista. Cuando la empresa crea nuevas acciones (una ampliación de capital), el dinero entra en la empresa.
📰 1. Negocio y deporte en breve:
🏀📊 La NBA abraza los mercados de predicción | La NBA ha anunciado sus primeros acuerdos con Kalshi y Polymarket, convirtiéndolos en sus plataformas preferentes de mercados de predicción (tira del hilo aquí). Ambas podrán utilizar las marcas de la liga y acceder a los datos oficiales de Sportradar para crear mercados sobre los partidos. A cambio, deberán compartir información sobre operaciones sospechosas y cumplir restricciones para proteger la integridad de la competición.
👉 La paradoja: mientras la NBA intenta combatir los escándalos relacionados con las apuestas, incorpora una nueva categoría de socios comerciales cuyo negocio consiste precisamente en permitir que los aficionados arriesguen dinero prediciendo resultados deportivos.
No sé si hay método de transparencia en el mundo capaz de hacer que yo confíe en las casas de apuestas; estamos metiendo al zorro en el gallinero.
🏀🤝 Ricky Rubio, de jugador a propietario del Joventut | Ricky Rubio se convertirá en accionista del Joventut de Badalona, el club donde comenzó su carrera profesional y en el que sigue jugando. La operación forma parte de la adquisición de la mayoría accionarial por Confluence Valley, un grupo impulsado por el Žalgiris Kaunas y la tecnológica lituana Tesonet.
La familia Grifols, a través de Scranton Enterprises, que libro el club de la desparición en 2018 vende pero seguirá vinculada al club como inversora minoritaria. La operación todavía necesita la aprobación del Consejo Superior de Deportes.
👉 El objetivo de los nuevos propietarios: trasladar a Badalona el modelo de negocio del Žalgiris, donde los ingresos del pabellón, los eventos y las actividades comerciales ayudan a reducir la dependencia de los resultados deportivos.
🎾🎰 El pádel profesional busca su hueco en Las Vegas | La Pro Padel League ha firmado un acuerdo con MGM Resorts para celebrar su primer torneo en Las Vegas del 18 al 21 de noviembre. La competición reunirá a sus 10 franquicias norteamericanas, con ocho plazas en juego para las finales de Miami. El partido decisivo se retransmitirá a escala nacional por CNBC.
👉 La estrategia: aprovechar los más de 300.000 visitantes previstos durante una de las grandes semanas deportivas de Las Vegas, la del GP de F1 de Las Vegas. Además del torneo, instalarán una pista de exhibición junto a las fuentes del Bellagio para acercar el deporte a nuevos aficionados.
Tira del hilo de la serie sobre los motores de crecimiento de los deportes (I, II y III.)
🏎️⚠️ El Dakar abandona Arabia Saudí por motivos de seguridad | El Rally Dakar no se disputará en Arabia Saudí en 2027. Los organizadores han decidido trasladar la prueba, prevista del 1 al 15 de enero, ante el deterioro de la seguridad en la región y los ataques de los rebeldes hutíes.
👉 La historia se repite: el Dakar ya tuvo que abandonar África en 2008, cuando las amenazas terroristas en Mauritania obligaron a cancelar la competición. En 2009 se trasladó a Sudamérica y, desde 2020, se celebra en Arabia Saudí. La paradoja es que ahora podría regresar a África, concretamente a Marruecos, huyendo de los problemas de seguridad en Oriente Medio.
⛳💸 LIV Golf: los jugadores reclaman 100M$ mientras los directivos cobran sus bonus | Dustin Johnson lidera un grupo de más de diez golfistas que reclaman más de 100M$ en contratos pendientes y compensaciones al fondo soberano saudí PIF, después de que LIV Golf se declarase en bancarrota. El fondo, que dejó de financiar la competición, llegó a ofrecer apenas dos centavos por cada dólar adeudado.
💰 Mientras tanto, los documentos judiciales revelan que la compañía pagó 15,6M$ en bonus de permanencia a sus ejecutivos antes de la quiebra. Su CEO, Scott O’Neil, recibió 6,3M$ en junio.
👉 ¿Y ahora qué? BC Partners intenta rescatar la competición con una inversión potencial de 300M$. El proyecto necesita entre 30 y 40 golfistas para salir adelante.
🏎️💰 El Gran Premio de Estados Unidos podría generar hasta 1.000M$ de impacto económico en Austin | Según estimaciones de la oficina de turismo de la ciudad. Desde 2012, la carrera habría contribuido con más de 10.000M$ a la economía de Texas.
🏨 El ejemplo más llamativo está en los hoteles. La responsable de un establecimiento de Austin asegura que los cuatro días de actividad de Fórmula 1, apenas el 1% del calendario, representan el 7% de sus ingresos anuales.
Tira del hilo aquí para saber como se calcula ese impacto en las ciudades.
📡 2. Resultados, análisis e historias a quemarropa:
(para que no parezcas extraterrestre a la hora del café)
⚽️ Fútbol:
💛 Balón de oro 2026. Kane y Putellas se llevan el galardón.
🚹 Harry Kane gana su primer Balón de Oro tras imponerse a Kylian Mbappé y Lamine Yamal, segundo y tercero, respectivamente, en la votación.
El delantero del Bayern de Múnich firmó una temporada extraordinaria, con 73 goles y un triplete de títulos nacionales, y se convirtió en el primer futbolista británico en recibir el galardón desde Michael Owen en 2001.
Rodri terminó cuarto y Leo Messi, quinto.
El fútbol español también destacó en la gala de Londres: Lamine Yamal ganó por tercer año consecutivo el premio al mejor joven, Luis de la Fuente fue elegido mejor entrenador y Unai Simón, mejor portero, tras la conquista del Mundial por España.
🚺 Alexia Putellas se llevó el Balón de Oro femenino de 2026, el tercero de su carrera, tras los logrados en 2021 y 2022.
La futbolista catalana, que este verano dejó el Barcelona para fichar por el London City Lionesses, fue reconocida después de una temporada en la que ganó todos los títulos con el club azulgrana.
Con este premio iguala los tres Balones de Oro de Aitana Bonmatí y prolonga a seis años consecutivos el dominio español del galardón.
La gala también reconoció al fútbol femenino del Barça: Vicky López fue elegida mejor jugadora joven por segundo año consecutivo, Pere Romeu recibió el premio al mejor entrenador, Cata Coll fue distinguida como mejor portera y el Barcelona, como mejor club femenino.
Y hablando de los 73 goles de Kane, te paso un gráfico que correlaciona el número de goles marcados con el a cada premiado:
🏀 Baloncesto:
🇺🇸 Finales WNBA. Game 5. Golden State Valkyries 64-55 Atlanta Dream (3-2) | Golden State Valkyries está a una victoria de conquistar su primer título de la WNBA en apenas su segunda temporada de existencia, después de imponerse a Atlanta Dream en el quinto partido de la final.
Kiah Stokes lideró el triunfo con 13 puntos, ocho rebotes y tres tapones, mientras que Veronica Burton aportó otros 13 puntos, ocho rebotes y cuatro tapones, igualando el récord de una base en un partido de las Finales.
La defensa de Golden State volvió a frenar a Angel Reese, que se quedó en siete puntos, aunque capturó 15 rebotes.
Las Valkyries dominan la serie 3-2 y tendrán su primera oportunidad de proclamarse campeonas este jueves en Atlanta. Si las Dream consiguen empatar, el séptimo y definitivo encuentro se disputará el sábado en San Francisco.
🇺🇸🏀 NBA. Regular Season. Primeras sorpresas y alarmas Con apenas tres partidos disputados, ya empiezan a aparecer las primeras tendencias de la temporada.
📈 Los que sorprenden:
Minnesota (3-0): Mejor defensa de la NBA y tres victorias por más de 20 puntos, algo que solo habían logrado otros dos equipos en la historia.
Memphis (3-0): Ty Jerome lidera la sorpresa con 34,8 puntos por partido.
Houston (3-0): Invicto y con un ataque que está funcionando a pleno rendimiento.
📉 Los que preocupan:
Knicks (0-3): El vigente campeón arranca con tres derrotas, algo que no sucedía desde 2011.
Warriors (0-3): Segunda peor defensa de la NBA y Curry camino de los 39 años.
Miami (0-3): Ni siquiera Giannis consigue levantar al equipo, que presenta el peor diferencial de puntos de la liga.
San Antonio (1-2): Wembanyama no termina de arrancar y los Spurs sufren desde el triple.
Orlando (1-2): Las lesiones de Banchero y Suggs amenazan su temporada.
🚨 La gran incógnita es Oklahoma (3-0): Invicto y con la segunda mejor defensa, pero la grave lesión de Jalen Williams podría dejarlo sin una de sus estrellas durante toda la temporada.
🇪🇸 Aday Mara consigue su primer doble-doble en el cuarto partido. Jugó 20 minutos en el triunfo de Oklahoma City Thunder contra los Phoenix Suns (125-114) y consiguió: 11 puntos, 11 rebotes, 2 asistencias, 2 tapones, 4/6 TC. Supera en precocidad a Pau Gasol, que no consiguió su primer doble-doble hasta el sexto partido.
🎾 Tenis:
🥗 Copa Davis. Davidovich completa un potente equipo español para las Finales | Alejandro Davidovich Fokina es la gran novedad de la convocatoria de España para la Final a 8 de la Copa Davis, que se disputará del 24 al 29 de noviembre en Bolonia.
El malagueño, reciente campeón del Masters 1000 de Shanghái, regresa a la selección después de tres años y completa el equipo elegido por David Ferrer, formado por Carlos Alcaraz, Rafael Jódar, Marcel Granollers y Pedro Martínez (recuerda que Granollers ha sido nº1 del mundo en dobles, y es vigente campeón de Roland Garros en esa disciplina).
España contará con tres jugadores entre los 15 mejores del mundo: Alcaraz (3.º), Jódar (11.º) y Davidovich (13.º), mientras que Granollers y Martínez apuntan a formar la pareja de dobles.
Finalista en 2025 ante Italia, España buscará su séptima Copa Davis y la primera desde 2019.
💬 Mi conferencia en IESE
Nos vemos este jueves por la tarde.
Nuestra cita anual para tomar perspectiva y entender dónde estamos y hacia dónde van los negocios digitales.
El auditorio ya está lleno y hemos entrado en esa fase en la que las nuevas plazas son las sillas adicionales que podemos colocar en la parte superior para cuando hay aforo completo.
Aprovecha y apúntate ahora, que no quiero que te quedes fuera. 😉
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3. Lectura interesante 📚:
⚾🎨 Un Monet en juego en las Series Mundiales de béisbol. Los museos de arte de Milwaukee y St. Petersburg (Florida) han apostado dos cuadros de Claude Monet al resultado de la final de la MLB entre los Brewers y los Rays.
Si gana Milwaukee, recibirá temporalmente Houses of Parliament: Effect of Fog, London (1904). Si gana Tampa Bay, su museo exhibirá Waterloo Bridge, Sunlight Effect (1903). Eso sí, nadie pierde su cuadro: la apuesta consiste en prestar la obra al museo de la ciudad campeona.
4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día
🧑🏻💻 Hoy en MultiVersial: El verdadero premio de Musk: controlar Tesla como controla SpaceX. No piensa en las sinergias
🧑🏻💻 Ayer en El Color del Dinero: Diles que no pueden verlo. El Coyote no podía tener al Correcaminos, y por eso lo deseaba más; traslada esto a todo negocio.
📰 En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Esta noticia dará que hablar hoy:
La derecha cierra un acuerdo para concurrir al Senado: Vox no se presentan en seis provincias y el PP se retira de tres.
5. Producto Molón ⭐ :
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Por cierto, está disponible en tres colores: azul, verde y negro. Dos colores tienen 48%, pero hay uno que solo tiene un 21% de descuento
A ver si adivinas cuál es. 😉
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💬 La imagen del día
Te juro que no sabía como iba a terminar la jugada
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