¿Qué tipo de dueño es Fenway Sports Group?
👀 Ayer te explicaba la venta parcial del Liverpool. Para entenderla de verdad, falta una pieza: saber qué tipo de dueño es Fenway Sports Group.
📣 ¿Qué te cuento hoy? FSG compra equipos deportivos, los profesionaliza y trata de aumentar su valor. Pero ojito que no funciona como un fondo tradicional de Venture Capital o Private Equity que llevan años invirtiendo en franquicias deportivas (fíjate el caso particular de la NFL).
👉 Se parece bastante más a Berkshire Hathaway, la empresa de Warren Buffet y el difunto Charlie Munger
🔄 La rueda de los fondos tradicionales. Simplificándolo mucho, un fondo tradicional funciona así:
Reúne, por ejemplo, $1.000M de diferentes inversores y utiliza ese dinero para comprar participaciones en empresas.
Después tiene que venderlas en un plazo determinado (típicamente 6-8 años). Porque ese fondo tiene una vida limitada y, llegado el momento, debe devolver el dinero más la rentabilidad a aquellos inversores. Por eso cuando un fondo lleva 5 años dentro de una compañía, empiezas inevitablemente a pensar en la venta.
Cuando termina ese fondo, levanta otro. Los inversores pueden ser diferentes, las inversiones también y vuelve a empezar el reloj.
⚾ Fenway funciona de otra manera. FSG es una empresa con sus propios accionistas y es esa compañía la que directamente posee participaciones en diferentes activos deportivos. La historia de la empresa:
🏟️ 2002 compra los Boston Red Sox y una participación mayoritaria en NESN, su televisión deportiva regional.
🏎️ 2007: compró un equipo de la NASCAR, Roush Racing. Allí no había estadio ni televisión que comprar, pero FSG siguió comercializando patrocinios y relaciones con grandes marcas.
🔴 2010: Liverpool. FSG pagó aproximadamente £300M por todo el club, amplió Anfield, aumentó enormemente sus ingresos comerciales y reconstruyó un equipo capaz de volver a ganar Premier League y Champions.
Después llegarían los Pittsburgh Penguins de la NHL y nuevas inversiones relacionadas con golf, medios, entretenimiento y real estate.
👉 La lógica es siempre parecida: comprar activos deportivos excepcionales y utilizar las capacidades construidas alrededor de FSG para aumentar su valor.
🧓 El modelo de Buffet y Munger. Por eso la comparación interesante no es con un Venture Capital. Es con Berkshire Hathaway. Berkshire puede comprar una compañía y mantenerla durante décadas. No existe un inversor detrás esperando obligatoriamente recuperar su dinero dentro de diez años.
FSG tampoco tiene ese reloj. ⚾ Los Red Sox llevan dentro desde 2002. Su participación en NASCAR desde 2007. Liverpool desde 2010. A los Pittsburgh Penguins los vendió cinco años después, manteniendo una participación minoritaria.
🧠 Lo determina algo mucho más parecido a lo que haría Warren Buffett: dónde vale más el siguiente dólar.
Mantener un activo también es una decisión de inversión. Si alguien te ofrece $2.000M por algo y decides no venderlo, estás decidiendo implícitamente volver a invertir esos $2.000M en ese activo.
Ojo, Berkshire históricamente busca negocios que, además de aumentar de valor, generen mucha caja (beneficio real no en la excel). Ese dinero puede salir de una compañía y utilizarse para comprar la siguiente.
Y eso es precisamente se puede aplicar a muchas franquicias deportivas americanas o la F1 desde hace unos años. Salary caps, revenue sharing, luxury taxes y convenios colectivos ayudan a evitar que cada dólar adicional que genera una liga termine automáticamente convertido en salarios de jugadores.
🧷 Volviendo al tema de la venta del Liverpool, FSG puede haber realizado una de las mejores inversiones deportivas de las últimas décadas sin haber recibido proporcionalmente esa rentabilidad en efectivo. Como el club no da beneficios anualmente, solo puedes vender para rentabilizar tu inversión.
☝🏻 Por eso la venta parcial no significa necesariamente que quiera abandonar Liverpool. Puede significar algo mucho más sencillo: después de 16 años viendo cómo su inversión se multiplicaba sobre el papel, FSG ha decidido convertir una parte en dinero real sin dejar todavía las llaves de la casa.
📰 1. Negocio y deporte en breve:
⚽🃏 La UEFA convierte los debuts de los jugadores en artículos coleccionables | Esta temporada, cada jugador que dispute su primer partido de Champions llevará un parche especial integrado en el logo de la competición. Después del encuentro, el parche se retira, autentifica y se entrega a Topps, propiedad de Fanatics, para incorporarlo a una carta única firmada por el jugador.
👉 Las cartas / cromos coleccionables en EE.UU. son un autentico mercado paralelo, la UEFA quiere conseguir el mismo efecto. Supongo que es más un proyecto empujado por Topps que una iniciativa de largo plazo de UEFA. Esto va a ser muy difícil y muy lento en Europa.
🏀💸 La NBA multa a los Clippers por pagar a Kawhi Leonard por encima del límite salarial de tapadillo | Siempre te cuento que el limite salarial es una bendición para los propietarios de los equipos. Ahora bien, hay incentivos para saltárselos, y a veces te pillan. A Los Clippers y a Ballmer les han multado porque pagaban a Kawhi por fuera.
La investigación de la NBA concluye que el equipo utilizó acuerdos comerciales con cuatro empresas vinculadas al club para pagar a Kawhi Leonard decenas de millones adicionales fuera de su contrato NBA.
👉 El caso más grande: un acuerdo de patrocinio de 28M$ en el que Kawhi prácticamente no tenía obligaciones. Hay una disonancia que quiero estudiar, al parecer era el jugador y su entorno el que forzaba estos comportamientos; sin embargo, el mayor castigo se lo lleva el club.
🏈📱 NFL y TikTok amplían su relación | Ambas compañías han firmado un acuerdo multianual para convertir TikTok en algo más que un sitio donde consumir highlights: habrá un espacio específico de NFL dentro de la plataforma con vídeos, experiencias interactivas y recompensas para aficionados.
👉 Recuerda que el otro gran reto de negocio de la NFL, aparte de la internacionalización, es atraer al público más joven.
📡 2. Resultados, análisis e historias a quemarropa:
(para que no parezcas extraterrestre a la hora del café)
⚽️ Fútbol:
🏆 Champions League
🌊 XX Juegos Mediterráneos Taranto 2026:
🤽♂️ España se queda a las puertas del podio en waterpolo. La selección masculina perdió 8-12 ante Serbia en el partido por el bronce y terminó cuarta. Fue la última competición de toda la delegación española.
🇪🇸 España se despide de Taranto con 81 medallas. 18 oros, 35 platas y 28 bronces para acabar sexta del medallero y cuarta por número de metales. Son 15 medallas y dos oros más que en Orán 2022, con especial protagonismo del boxeo, el doblete del 3x3 y el récord de España de Yulenmis Aguilar en jabalina.
👉 A menos de dos años de Los Ángeles 2028, Taranto deja además buenas señales en varias disciplinas olímpicas y confirma que España está ampliando la nómina de deportistas con opciones de llegar al próximo ciclo en plena madurez competitiva.
🎾 Tenis:
🇺🇸 U.S. Open 2026. Badosa cae ante Gauff. Coco Gauff, número cuatro del mundo y campeona del US Open en 2023, derrotó a Paula Badosa por 6-4 y 7-6(5) en segunda ronda. «Me hubiese gustado jugar este partido más adelante», lamentó la española. Gauff tendrá ahora otro obstáculo español: Cristina Bucsa, que superó a Himeno Sakatsume en tres sets y ya está en tercera ronda.
No es por poner excusas, pero… 😴 Badosa tuvo que notar el gran esfuerzo para ganar el anterior partido, suspendido por la lluvia a falta de dos puntos.
🧠 Diferencia en cómo pasaron la noche: Badosa apenas pudo dormir: “Jugué el partido 50 veces en mi cabeza; sentía como si hubiera jugado partidos a cinco sets”. Kasatkina hizo exactamente lo contrario: pidió sushi, se durmió en diez minutos y descansó siete horas seguidas.
🇪🇸Alcaraz, muy buenas sensaciones.| Tras cuatro meses de baja, el español remontó al portugués Jaime Faria por 4-6, 6-0, 6-3 y 6-2 y ya está en tercera ronda del US Open. Después de ceder el primer set, encadenó ocho juegos consecutivos y despejó buena parte de las dudas sobre su muñeca. Su próximo rival será Wu Yibing.
🚴🏻 Ciclismo:
🇪🇸LaVuelta 2026. Etapa 12: Vera–Calar Alto | Montaña | 166 km | Mas refuerza el liderato y Omrzel se presenta al mundo. Enric Mas volvió a ser el más fuerte entre los favoritos y sacó 27 segundos a sus rivales, ampliando a 1:45 su ventaja sobre Roglič.
La etapa fue para Jakob Omrzel, esloveno de solo 20 años, que logró su primera victoria profesional en su debut en una gran vuelta.
Fuente: La Vuelta a España
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3. Lectura interesante 📚:
🎾🥊 La rueda de prensa de McEnroe que acabó a puñetazos. En Wimbledon 1981, tras alcanzar la final, John McEnroe abandonó enfurecido la sala después de que un periodista británico le preguntara por su relación sentimental.
Ojo que lo mejor vino después: los periodistas estadounidenses acusaron a los británicos de haber reventado la rueda de prensa con preguntas de prensa rosa, comenzó una discusión y dos periodistas terminaron pegándose y rodando por el suelo.
4. 🗞️ En paralelo, para que estés al día
En KloshLetter, cada día a las 7:00 de la mañana, el resumen de la actualidad. Aquí van las claves de las hoy:
Sánchez niega ante el Congreso que existan indicios sólidos contra Marruecos “de momento” y promete publicar todos los informes.
El CGPJ defiende a la jueza del caso Ceuta ante las quejas de Marlaska.
Argentina endurecerá las medidas contra las empresas que operen en Malvinas y construirá una nueva base naval en Tierra del Fuego.
Volkswagen estudia acabar con la marca Seat: aprueba el mayor plan de ajuste de su historia, que recortará 50.000 empleos.
Más de 80 migrantes mueren tras pasar 26 días a la deriva en un cayuco rumbo a Canarias.
Hoy en MultiVersial: Google gana incluso cuando pierde
5. Producto Molón ⭐ :
Hoy te traigo una especie de Trivial con un producto de Columbia casi al 50% de descuento. Una prenda / producto / accesorio que, en teoría, es de montaña, pero que hace 25 años en Pamplona, y alrededores, llevaba casi todo el mundo joven tanto de día como para salir de fiesta por la noche.
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💬 La imagen del día
Ni Zidane lo hizo delante del portero. Tonio Teklic en la segunda división turca.
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